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10 月 25 日晚间,兆驰股份发布 2024 年第三季度报告,成绩斐然。前三季度实现营收 161.62 亿元,同比增长 27.39%;归母净利润 13.73 亿元,同比增长 7.93%;归母扣非净利润 13.11 亿元,同比增长 17.28%。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
净利最高增长360%,9家LED相关企业披露三季报oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
究其业绩增长缘由,兆驰股份明确指出,智能显示终端业务与 LED 产业链业务的稳健发展,乃是公司收入大幅增长的关键要素。尤其是智能显示终端业务,出货量位居行业第二的佳绩,从侧面彰显出兆驰股份在激烈竞争环境下策略的成功。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
一、困境:电视品牌变局与 ODM 行业内卷oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
ODM 市场的兴衰,既受电视终端市场景气度影响,又与品牌企业委外加工策略紧密相连。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
就电视终端市场表现来看,北美市场稳坐全球电视第一市场之位,成为主要电视品牌持续聚焦的核心市场。而北美市场电视品牌近年来发展有一突出特点:新兴品牌不断崛起,逐渐具备与一线传统品牌分庭抗礼之力。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
具体而言,新兴品牌和一线传统品牌(如三星、TCL、海信等)的发展分水岭在 2020 年。在此之前,一线传统品牌市占率持续攀升;但 2020 年后,以 Walmart (ONN)、BBY (Insignia) 为代表的新兴品牌蓬勃发展,综合市占率从 2020 年的 9% 跃升至 2023 年的 20%。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
据悉,新兴品牌定位于性价比市场。当下,全球经济增长失速,消费者对中高端产品购买力急剧下滑,新兴品牌的这一定位使其迎来发展的历史机遇。此外,新兴品牌的发展还有三大推动力量。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
其一,拥有渠道优势。在美国,因高昂人工成本、物流成本以及较长物流周期所限,线下购物仍是主流。在此背景下,背靠大型渠道商的新兴品牌,在市场推广和价格竞争中优势明显。其中,ONN 在 2023 年市占率提升至 12%,成为新兴品牌中的主力军。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
其二,通过 ODM 方式生产电视。一方面,ODM 厂商能助力新兴品牌节约经营成本;另一方面,近年来 ODM 厂商海外布局持续完善,电视生产成本进一步降低,对新兴品牌保持性价比优势极为有利。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
而最为重要的是,新兴品牌具备的内容运营能力,已成为电视产业未来发展的重点。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
这主要是因为,随着电视产业的不断演进,电视市场已进入高度成熟期,硬件上的演进速度趋缓,内容运营正成为电视发展的焦点和重心。特别是在美国,OTT 流媒体内容的发展一直处于世界领先水平,在 YouTube、Netflix、Disney、HBO 等公司的市场开拓与运营下,流媒体已成为美国 TV 市场最主要的播放方式和收入来源,甚至部分业者在内容运营上的利润已超越硬件销售,比如 Roku、Vizio 等。内容运营能力既是新兴品牌崛起的重要推动力,也构成了新兴品牌未来发展不可或缺的支柱。换言之,内容运营已成为电视行业下个十年发展的关键。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
另一方面,如前文所述,新兴品牌主要依赖 ODM 方式生产电视,故其崛起对电视 ODM 厂商而言是一大利好,表现在市场上则是近年来电视 ODM 市场出货量的持续上升。数据显示,2024 年前三季度全球 TOP19 代工规模达到 85.1M,同比增长 4.5%,分季度来看,Q3 增速较前两季度进一步提升。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
然而,外部环境的利好却无法改变电视 ODM 行业内部竞争白热化的现状,多家行业研究机构同时指出,虽代工市场有所扩容,但整个市场仍处于激烈的低价竞争之中。这使得 ODM 厂商不得不在出货量和利润之间进行艰难取舍和平衡。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
总体而言,电视品牌格局生变带来的 ODM 市场扩容,解不了 ODM 行业内卷的困境,对于 ODM 企业而言,如何在激烈的市场竞争中脱颖而出仍是一个极具挑战性的命题。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
二、破局:主动求变,兆驰股份电视 ODM 业务单季出货量创新高oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
在三季报中,兆驰股份指出,“面对复杂多变的市场环境,公司核心业务板块智能显示终端及 LED 产业链主动求变,积极探索成长新路径。”oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
根据相关机构数据统计,2024 年前三季度兆驰股份共出货 9.5M,增长一成以上,位列全球第二。事实上,回溯兆驰股份近年来的布局,可以清晰看到一条持续提升电视产品附加值的脉络,而这条脉络也成为兆驰股份电视 ODM 业务保持稳健态势的重要原因。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
从产品及技术角度而言,面对 Mini LED 背光电视市场持续扩大的市场变化,兆驰股份实力非凡。这主要是由于兆驰股份在 LED 领域已形成垂直一体化布局,在 Mini LED 背光方面拥有核心供应链优势。基于此优势,兆驰股份具备帮助客户实现 LCD 电视的升级迭代、以 Mini LED 电视提升品牌力的能力。2023 年,兆驰股份电视 ODM 板块开始承接 Mini LED 电视整机订单。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
从客户导入角度而言,兆驰股份电视 ODM 业务深耕北美市场,主要客户为聚焦本土渠道、内容 OS 运营的新兴品牌。目前,亚马逊、ROKU 等新兴品牌正随着市场规模的增长提高 ODM 订单量,为兆驰股份的进一步成长提供充足动力。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
另一方面,在传统品牌方面,沃尔玛收购 Vizio 一案带动兆驰股份于 2024 年 3 月顺利进入 Vizio 供应链,成为首个同时为 Vizio 与 ONN 提供服务的 ODM 厂。据悉,当前,Walmart (ONN)、BBY (Insignia)、Vizio 占据了美国近 60% 的 ODM 市场份额,而兆驰股份是其中主要 ODM 厂之一。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
从产能角度而言,越南工厂作为兆驰股份首个海外工厂,承担着区域制造和海外供应的重任,让兆驰股份在维护北美现有客户的同时,又能积极抢抓南美及东南亚地区市场机遇,是兆驰股份主动开拓客户池的重要举措,为兆驰股份的发展提供新动能。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
从长期来看,在技术、产品、产能的持续升级下,兆驰股份在电视供应链条中的生态位仍有较大提升空间,在客户端的竞争力也将进一步强化。oQU全球led显示屏排行榜_[显示之家]
兆驰股份表示,未来将以更成熟的生产模式,在内卷的困境中走出一条高效、创新、可持续的发展之路。